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Atividade

131794 - A Segurança do Mercado de Energia Elétrica: Gerenciamento de Riscos e Tratamento de Incertezas

Período da turma:

10/03/2025 a 07/07/2025

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Descrição:

1. Fundamentos do Mercado de Energia Elétrica:
1.1. Conceitos gerais de formação dos preços da eletricidade;
1.2. Mercados competitivos de eletricidade;
1.3. Exemplos internacionais de arquiteturas de mercados de energia elétrica;
1.4. Mercado brasileiro de energia elétrica;
1.5. Visão Geral sobre o ambiente de negociações do Setor Elétrico Brasileiro.

2. Comercialização de Energia Elétrica:
2.1. Conceitos Básicos envolvendo a atuação no mercado de energia elétrica no Brasil;
2.1.1. Garantia física;
2.1.2. Lastro de Energia e Potência;
2.1.3. Os leilões, suas oportunidades e riscos;
2.1.4. Cálculo do PLD e sua correlação com a operação do sistema;
2.1.5. Visão geral das operações da CCEE;
2.1.6. Regras de comercialização;
2.1.7. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR).

3. Sistemas Monetários: Onde nascem os riscos:
3.1. Moeda, Fluxo de Caixa e Restrição de Sobrevivência;
3.2. Hipótese da Instabilidade Financeira;
3.3. O papel da Regulação: visão convencional x abordagem dinâmica.

4. Breve Histórico da Regulação Bancária com ênfase na sua arquitetura atual. Tipos de Risco e Instrumentos de Regulação:
4.1. Acordo de Basiléia: breve histórico;
4.2. Os diversos tipos de risco: registro, negociação e liquidação dos contratos;
4.3. Esquemas robustos de Liquidação.

5. Os riscos financeiros no setor elétrico:
5.1. Fragilidades Financeiras: de onde veem os riscos?;
5.2. Despacho Centralizado x Lógica Contratual;
5.3. MRE, MCP: o tamanho do problema;
5.4. Como avançar na mitigação dos riscos. O que pensam os reguladores do mercado.

6. Representação das incertezas:
6.1. Revisão de conceitos de probabilidade, variáveis aleatórias e eventos;
6.2. Distribuição de probabilidades;
6.3. Métricas para tratamento das incertezas.

7. Princípios da comercialização de energia:
7.1. Contratos de energia nos diversos ambientes de comercialização;
7.2. Processos de gestão da comercialização (Mark-to-Market, retorno etc.);
7.3. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR);
7.4. Formação de preços no curto prazo e no mercado bilateral;
7.5. Tarifa no mercado regulado.

8. Medição do risco em ambiente de incerteza e estabelecimento do equilíbrio entre risco e retorno:
8.1. Motivação e o conceito de risco;
8.2. O papel da probabilidade e da estatística na gestão de risco;
8.3. Fatores de risco no mercado de energia elétrica no Brasil;
8.4. O que é uma medida de risco?;
8.5. Quais as propriedades conceituais desejáveis de uma medida de risco?;
8.6. Modelo de gestão de risco no setor elétrico brasileiro;
8.7. Medidas de risco;
8.8. Variância e Desvio padrão;
8.9. Downside risk;
8.10. Valor em risco (VaR);
8.11. Valor em risco condicionado (CVaR);
8.12. Teste de Stress;
8.13. Sistemas desenvolvidos para medida e tratamento dos riscos.

9. Visão Conceitual sobre Programação Estocástica:
9.1. Conceitos Básicos, Técnica para Modelagem e Representação de Incertezas;
9.2. Representação do Risco em modelos de otimização;
9.3. Modelagem de Risco em Operações Comerciais;
9.4. Conceitos Gerais: percepção de riscos e incertezas para os Agentes;
9.5. Modelo para Análise de Contratação de Energia e Modelagem do Risco de uma Operação Comercial de Venda;
9.6. Estratégia de Contratação (Venda): Definição de estratégia ótima de contratação (análise de risco x retorno);
9.7. Políticas de Gerenciamento de Risco utilizando CVaR como métrica: a influência da contabilização periódica do CVaR nos resultados (estratégias);
9.8. Operação ‘swap-volume’ de contratação: Estabelecimento de proteção a uma ou ambas as partes envolvidas, em períodos de vulnerabilidade ao mercado de curto prazo, de forma a definir o montante da “troca” de volumes de energia entre partes, dado os principais condicionantes;
9.9. Efeito de complementaridade entre a geração de Usinas e reflexos na estratégia de contratação: Análise do nível ótimo de contratação conjunta dessas fontes e definição da composição do portfólio;
9.10. Participação comercial de uma empresa tipicamente Hidrogeradora em Usinas Eólicas em Operação: Modelo de negócio capaz de explorar o efeito de complementaridade entre as fontes para a viabilização do arranjo comercial e mitigação do risco;
9.11. Investimento em projetos eólicos por parte de uma empresa tipicamente hidrogeradora, de forma a auferir a sinergia o novo projeto com o parque existente e incorporar esse valor na análise de viabilidade do empreendimento;
9.12. Gerenciamento de Risco via diversificação de Portfólio: Conceito geral da Teoria do Portfólio e Exemplos práticos de aplicação da TP na área de Energia;
9.13. Precificação de contratos e de cláusulas de flexibilidade: Em relação ao montante a ser entregue em contratos por quantidade, de forma a incorporar no preço final o risco que o agente se expõe ao incluir tal cláusula em contratos;
9.14. Estudos Gerais de Análise de Risco e Gestão de Portfólio/Complementaridade;
9.15. Sazonalização da GF de UHEs - riscos e implicações;
9.16. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Consumidor;
9.17. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Consumidor e Incertezas (PLD horário e Consumo);
9.18. Análise do perfil de consumo dos agentes do ACL.

10. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Consumidor:
10.1. Tomada de Decisão para a compra de suprimento de energia: Contratação Imediata x Postergação com objetivo de minimizar o custo esperado e o risco associado da operação;
10.2. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Comercializador;
10.3. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Comercializador e Incertezas (PLD e Geração);
10.4. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Comercializador;
10.5. Operação de Compra e Venda de Contratos: Com opção de compra: contratos por quantidade e contratos por disponibilidade (usinas eólica e hidráulica). Com opção de venda: contratos por quantidade;
10.6. Estrutura Conceitual de Modelo de Gestão de Risco de Carteira com múltiplos contratos e ativos.

Atividades complementares:
• Visitas técnicas;
• Exercícios;
• Seminários sobre modelo de Análise de Risco x Retorno de Contratação de Energia
• Avaliação e Apresentação dos TCC’s ;
• Prova ou outro processo de avaliação definido em sala de aula;
• Apresentação dos TCC’s;
• Avaliação final.

Referências Bibliográficas:
[1] The Market System: What It Is, How It Works, and What to Make of it. Charles E. Lindblom.
[2] EPE – Plano Decenal de Expansão
[3] Análise de Decisões sob Incertezas para Investimentos e Comercialização de Energia Elétrica no Brasil. Tese de doutorado – FEEC da UNICAMP - Roberto Castro - 2004
[4] Thinking Coherently. Philippe Artzner; Freddy Delbaen;Jean-Marc Eber; David Heath. University of Strasbourg; ETHZ; Lexifi Technologies; University of Illinois
[5] Modeling, Pricing and Risk Management of Power Derivatives. A dissertation submitted to ETH Zurich for the degree of Doctor of Sciences, presented by Martina Wilhelm Dipl. Math. ETH
[6] Estratégia de contratação ótima de Geradores Hidroelétricos considerando os impactos dos procedimentos operativos de curto prazo. Poli/Elétrica - Dissertação de Mestrado – 2012. Rafael Ribeiro de Almeida – Orientador Dorel Soares Ramos.
[7] Artificial intelligence: A modern Approach – Stuart Russeal, Peter Norvig – Prentice Hall Series in Artificial Intelligence – 1995
[8] Risk: How to make decisions in an uncertain world – Zeger Degraeve, Nigel Nicholson – Format Publishing – 2004
[9] Hedging Strategy and Electricity Contract Engineering – Gustaf Unger - Dissertation for Doctor of Technical Sciences – Swiss Federal Institute of Thechnology – ETH Zurich - 2002
[10] Against the Gods – The remarkable story of risk. Peter L. Bernstein
[11] Probabilidade – Aplicações à estatística. Paul L. Meyer

Carga Horária:

48 horas

Tipo:

Obrigatória

Vagas oferecidas:

Ministrantes:

Carlos Frederico Meschini Almeida
Ernani Teixeira Torres Filho
Luiz Macahyba
Matheus Henrique Balan
Pedro Souza Rosa
Roberto Castro

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