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Atividade

113582 - Gestão de Risco na Comercialização de Energia Elétrica

Período da turma:

05/03/2024 a 21/05/2024

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Descrição:

1. Fundamentos do Mercado de Energia Elétrica
1.1. Conceitos gerais de formação dos preços da eletricidade
1.2. Mercados competitivos de eletricidade
1.3. Exemplos internacionais de arquiteturas de mercados de energia elétrica
1.4. Mercado brasileiro de energia elétrica
1.5. Visão Geral da Modernização do Setor Elétrico Brasileiro

2. Comercialização de Energia Elétrica
2.1. Conceitos Básicos envolvendo a atuação no mercado de energia elétrica no Brasil
2.1.1. Garantia física
2.1.2. Cálculo do PLD e sua correlação com a operação do sistema
2.1.3. Visão geral das operações da CCEE
2.1.4. Regras de comercialização
2.1.5. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR)

3. Sistemas Monetários: Onde nascem os riscos
3.1. Moeda, Fluxo de Caixa e Restrição de Sobrevivência
3.2. Hipótese da Instabilidade Financeira
3.3. O papel da Regulação: visão convencional x abordagem dinâmica

4. Breve Histórico da Regulação Bancária com ênfase na sua arquitetura atual. Tipos de Risco e Instrumentos de Regulação
4.1. Acordo de Basiléia: breve histórico
4.2. Os diversos tipos de risco: registro, negociação e liquidação dos contratos
4.3. Esquemas robustos de Liquidação

5. Os riscos financeiros no setor elétrico
5.1. Fragilidades Financeiras: de onde veem os riscos?
5.2. Despacho Centralizado x Lógica Contratual
5.3. MRE, MCP: o tamanho do problema
5.4. Como avançar na mitigação dos riscos. O que pensam os reguladores: Notas técnicas da CCEE e a Consulta Pública ANEEL 10/2022

6. Representação das incertezas
6.1. Revisão de conceitos de probabilidade, variáveis aleatórias e eventos
6.2. Distribuição de probabilidades
6.3. Métricas para tratamento das incertezas

7. Princípios da comercialização de energia
7.1. Contratos de energia – características principais
7.2. Processos de gestão da comercialização (Mark-to-Market, retorno etc.)
7.3. Características básicas dos dois mercados (ACL e ACR)
7.4. Formação de preços no curto prazo e no mercado bilateral
7.5. Tarifa no mercado regulado

8. Medição do risco em ambiente de incerteza e estabelecimento do equilíbrio entre risco e retorno
8.1. Motivação e o conceito de risco
8.2. O papel da probabilidade e da estatística na gestão de risco
8.3. Fatores de risco no mercado de energia elétrica no Brasil
8.4. O que é uma medida de risco?
8.5. Quais as propriedades conceituais desejáveis de uma medida de risco?
8.6. Modelo de gestão de risco no setor elétrico brasileiro
8.7. Medidas de risco
8.8. Variância e Desvio padrão
8.9. Downside risk
8.10. Valor em risco (VaR)
8.11. Valor em risco condicionado (CVaR)
8.12. Teste de Stress

9. Visão Conceitual sobre Programação Estocástica
9.1. Conceitos Básicos, Técnica para Modelagem e Representação de Incertezas.
9.2. Representação do Risco em modelos de otimização
9.3. Modelagem de Risco em Operações Comerciais
9.4. Conceitos Gerais: percepção de riscos e incertezas para os Agentes
9.5. Modelo para Análise de Contratação de Energia e Modelagem do Risco de uma Operação Comercial de Venda.
9.6. Estratégia de Contratação (Venda): Definição de estratégia ótima de contratação (análise de risco x retorno).
9.7. Políticas de Gerenciamento de Risco utilizando CVaR como métrica: a influência da contabilização periódica do CVaR nos resultados (estratégias)
9.8. Operação ‘swap-volume’ de contratação: Estabelecimento de proteção a uma ou ambas as partes envolvidas, em períodos de vulnerabilidade ao mercado de curto prazo, de forma a definir o montante da “troca” de volumes de energia entre partes, dado os principais condicionantes.
9.9. Efeito de complementaridade entre a geração de Usinas e reflexos na estratégia de contratação: Análise do nível ótimo de contratação conjunta dessas fontes e definição da composição do portfólio.
9.10. Participação comercial de uma empresa tipicamente Hidrogeradora em Usinas Eólicas em Operação: Modelo de negócio capaz de explorar o efeito de complementaridade entre as fontes para a viabilização do arranjo comercial e mitigação do risco.
9.11. Investimento em projetos eólicos por parte de uma empresa tipicamente hidrogeradora, de forma a auferir a sinergia o novo projeto com o parque existente e incorporar esse valor na análise de viabilidade do empreendimento.
9.12. Gerenciamento de Risco via diversificação de Portfólio: Conceito geral da Teoria do Portfólio e Exemplos práticos de aplicação da TP na área de Energia.
9.13. Precificação de contratos e de cláusulas de flexibilidade: Em relação ao montante a ser entregue em contratos por quantidade, de forma a incorporar no preço final o risco que o agente se expõe ao incluir tal cláusula em contratos.
9.14. Estudos Gerais de Análise de Risco e Gestão de Portfólio/Complementaridade
9.15. Sazonalização da GF de UHEs - riscos e implicações
9.16. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Consumidor
9.17. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Consumidor e Incertezas (PLD horário e Consumo)
9.18. Análise do perfil de consumo dos agentes do ACL

10. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Consumidor
10.1. Tomada de Decisão para a compra de suprimento de energia: Contratação Imediata x Postergação com objetivo de minimizar o custo esperado e o risco associado da operação.
10.2. Modelagem de Risco em Operações Comerciais - Agente Comercializador
10.3. Conceitos Gerais: percepção de risco para o Agente Comercializador e Incertezas (PLD e Geração)
10.4. Modelo Geral para Análise de Contratação de Energia: Agente Comercializador
10.5. Operação de Compra e Venda de Contratos: Com opção de compra: contratos por quantidade e contratos por disponibilidade (usinas eólica e hidráulica). Com opção de venda: contratos por quantidade.
10.6. Estrutura Conceitual de Modelo de Gestão de Risco de Carteira com múltiplos contratos e ativos.

Referências Bibliográficas:
[1] The Market System: What It Is, How It Works, and What to Make of it. Charles E. Lindblom.
[2] EPE – Plano Decenal de Expansão
[3] Análise de Decisões sob Incertezas para Investimentos e Comercialização de Energia Elétrica no Brasil. Tese de doutorado – FEEC da UNICAMP - Roberto Castro - 2004
[4] Thinking Coherently. Philippe Artzner; Freddy Delbaen;Jean-Marc Eber; David Heath. University of Strasbourg; ETHZ; Lexifi Technologies; University of Illinois
[5] Modeling, Pricing and Risk Management of Power Derivatives. A dissertation submitted to ETH Zurich for the degree of Doctor of Sciences, presented by Martina Wilhelm Dipl. Math. ETH
[6] Estratégia de contratação ótima de Geradores Hidroelétricos considerando os impactos dos procedimentos operativos de curto prazo. Poli/Elétrica - Dissertação de Mestrado – 2012. Rafael Ribeiro de Almeida – Orientador Dorel Soares Ramos.
[7] Artificial intelligence: A modern Approach – Stuart Russeal, Peter Norvig – Prentice Hall Series in Artificial Intelligence – 1995
[8] Risk: How to make decisions in an uncertain world – Zeger Degraeve, Nigel Nicholson – Format Publishing – 2004
[9] Hedging Strategy and Electricity Contract Engineering – Gustaf Unger - Dissertation for Doctor of Technical Sciences – Swiss Federal Institute of Thechnology – ETH Zurich - 2002
[10] Against the Gods – The remarkable story of risk. Peter L. Bernstein
[11] Probabilidade – Aplicações à estatística. Paul L. Meyer

Carga Horária:

36 horas

Tipo:

Obrigatória

Vagas oferecidas:

Ministrantes:

Carlos Frederico Meschini Almeida
Ernani Teixeira Torres Filho
Luiz Macahyba

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